《金证券》记者昨日独家获悉，由于在新西兰的投资此前遭遇部分中小股东不满，2月8日光明乳业约谈三位上海中小股东代表。一位参加交流的股东赵康(化名)告诉记者：“交流时，光明乳业董秘朱建毅表示，将在年报里详细披露新西兰生产详情，防止投资者担忧。” 股东会上提抗议 《金证券》记者在参与光明乳业2010年第一次临时股东会上，就被闹翻天的现场吓了一跳。当时不少股东对光明乳业投资新西兰公司股权的议案不满。昨日参加交流的赵康正是当年股东会上提出抗议的中小股东代表。 根据光明乳业的投资计划，以每股3.15新西兰元，认购新西兰Synlait Milk公司2602.1658万股新增普通股，总计8200万新西兰元(约3.82亿元人民币)。认购后，光明乳业的持股比例为51%，这也是光明乳业的首次海外收购。 正是这桩首度跨国收购案引起投资者担忧。 “这次投资约用到3.82亿元，公司一年净利润也就1亿元左右，先不说投资金额巨大，我们后来了解到，这家新西兰公司并非有牧场资源，而是一个乳品加工厂，加工厂国内自己也有，像新疆、青海的都不错，为什么要高额投资这家？”赵康等股民一直对此事耿耿于怀。 “高端奶粉市场好” 另外一方面，光明乳业曾经有投资失败前科。赵康告诉《金证券》记者：“2007年10月16日公司公告称，达能亚洲有限公司将所持有光明乳业20.01%的股权转手，光明乳业正式终止与达能的合作。那次解约，光明乳业获得3.3亿元补偿金，是否这次投资也能像上次这么幸运很难说。” 更重要的是，股东们获悉，新西兰地震频繁，担心会影响正常的生产。在2月8日交流会上，董秘朱建毅直言：“确实有地震情况，但对经营没有影响。我们也会在未来年报里详细披露新西兰生产情况。” 对于新西兰新品目前的市场情况，朱建毅只是强调：“高端奶粉市场前景比较广。” 不过，《金证券》记者注意到，认购新西兰Synlait Milk公司51%的新增股份，目前给光明乳业带来的只有财报里的“难看”。2010年年报显示，光明乳业应收账款增加，主要原因是销售增加，相应应收账款增加及并购新西兰Synlait MilkLimited影响68.38%。而从2011年半年报中看，光明乳业管理费用比上年同期增加，主要原因是摊销股权激励成本及增加新西兰Synlait Milk。此外，长期借款比期初增加40.04%，主要原因是新增新西兰Synlait Milk Limited长期银行借款。 机构买单信心足 对于光明乳业在新西兰的发展，乳品行业研究员也有争议。上海一家基金的食品行业研究员向《金证券》坦言：“光明乳业已经在去年推出婴幼儿奶粉新品培儿贝瑞，定位在400元/罐以上的超高端市场，生产基地就在新西兰新莱特乳业。不过，婴幼儿奶粉市场里，外资品牌对医院渠道的把控度较高，前期进入成本也比较大，能否取得比较理想的效果还需要一段时间的观察。” 朱建毅在与股东代表交流时则表态：“光明乳业2012年业绩肯定不会低于2011年，机构都认可的。”此前，光明乳业总裁郭本恒曾表示，2012年光明乳业保守的市场销售目标是130亿元。 《金证券》记者获悉，在交流会上，谈及此前已经获股东大会通过的公司增发方案，股东代表担忧：“目前股价已经接近增发价格，是否能成功发行？”因为从年初以来短短的一个月，有12家公司下调增发价。 目前，光明乳业股价在8.5元左右，而计划增发价格则是8元/股，非公开增发1.78亿股，用于乳品二厂、乳品八厂搬迁至马桥工业园。朱建毅告诉股东：“增发方案将于2012年上半年实施，实施没有问题，机构会积极参与。” 上述食品行业研究员预测，按照2年的建设周期计算，增发项目在2014年投产，项目达产后产能为日产乳制品2000吨，按年生产日期300天计算将年产60万吨乳制品，其中28万吨为新增产能，与现有产能相比，能提高35%左右。
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